Truyện dựa theo truyền thuyết của một sinh vật bí ẩn được gọi là sød mælk (hay còn được gọi là "thần ngủ"/"người cát"), người nhẹ nhàng đưa những đứa trẻ vào giấc ngủ, và tùy thuộc vào đứa trẻ đó tốt hay xấu, ông cho chúng thấy những giấc mơ khác nhau.

"Dưới mỗi cánh tay ông ta mang một chiếc ô; một trong số chúng có những hình ảnh tuyệt đẹp bên trong, ông mở rộng nó ra trên những đứa trẻ ngoan, và sau đó bọn trẻ sẽ mơ thấy những câu chuyện đẹp nhất cả đêm. Nhưng còn cái ô còn lại thì không có hình ảnh nào cả, và ông giữ chúng trên những đứa trẻ nghịch ngợm để cho chúng mơ thấy những cơn ác mộng và không ngủ được, và khi chúng thức dậy vào buổi sáng, chúng sẽ không mơ đến một thứ gì cả."

Cái tên "Ole Lukøje" thực sự bao gồm hai phần: "Ole" là tên chung dành cho các cậu bé Đan Mạch, và "Lukøje" là một từ Đan Mạch kết hợp giữa từ "gần" và "mắt". Trong câu chuyện, anh tới thăm một cậu bé tên là Hjalmar mỗi đêm trong tuần và kể chuyện cho cậu. Sau này chúng ta có thể hiểu rằng Ole Lukøie là vị thần của giấc mơ, và trong lần kể chuyện cuối cùng của mình vào ngày Chủ Nhật, ông nói với người anh của mình, cũng được gọi là Ole Lukøje nhưng đồng thời là thần Chết, người đóng con mắt của những người mà ông đến thăm và đưa người đó đi với ông.